Le Morning Café
de Decaux Assurances
Cette semaine, le renouvellement du 1er janvier a commencé bien avant l’hiver. À Monaco, près de 4 000 professionnels ont lancé les négociations de réassurance pour 2027. Les analystes de Jefferies prévoient une baisse des prix qui s’accélère l’an prochain, avant que l’assouplissement ne se reporte sur les conditions des contrats. Marsh Re observe que les réassureurs ne portent plus que 12 % de la facture mondiale des catastrophes assurées, contre 20 % avant 2023, et Howden Re s’attend à des exclusions de l’intelligence artificielle générative et agentique dès janvier 2027. Autour de ce fil, Bangkok a déclaré l’état d’urgence inondation sur ses 50 districts à quelques jours de l’entrée en vigueur d’un régime national d’assurance catastrophe, et le détroit d’Ormuz reste un risque de guerre à peine documenté. Les analystes d’Autonomous voient les réassureurs prêts à « sacrifier beaucoup plus sur le prix » plutôt que sur les conditions, et en France, le projet de loi de finances relève de 18 % à 18,9 % la taxe sur les contrats auto pour les échéances du 1er janvier 2027. Pour un assuré, un renouvellement moins cher n’est pas forcément un renouvellement identique : c’est maintenant qu’il se relit.
En bref cette semaine
Le tour du monde de l’édition
Cette édition cartographie 39 pays.
🧭 Le décryptage de la semaine
De la revue de presse à la lecture du risque
☕ Ce que cela signifie pour nos clients
Un contrat renouvelé au 1er janvier porte le même nom, mais pas forcément les mêmes conditions : c’est à l’automne que se négocie ce qui changera. Réunis à Monaco pour les Rendez-vous de septembre, près de 4 000 professionnels ont lancé les négociations de réassurance pour 2027. Après une forte baisse des tarifs en 2026, la détente devrait se poursuivre, selon La Tribune de l’Assurance. Les analystes de Jefferies, cités par Artemis, vont plus loin que les directions des réassureurs : là où celles-ci annoncent un ralentissement de la baisse au 1er janvier, ils la voient s’accélérer l’an prochain, ralentir seulement en 2028, puis se reporter sur les conditions des contrats, avant un plancher attendu en 2030.
Le prix n’est qu’une partie de la négociation. Dans un rapport du 6 septembre commenté cette semaine par PropertyGuardian, S&P prévoit que les prix de la réassurance catastrophes continueront de baisser jusqu’aux renouvellements de janvier 2027, et que l’abondance de capital pèse déjà sur les garanties et les points d’attachement. David Duffy (Marsh Re) pointe un autre mécanisme : des rétentions restées fixes en valeur nominale pendant que l’inflation gonflait les valeurs assurées, si bien que les programmes se déclenchent de moins en moins souvent. Avant 2023, les réassureurs portaient environ 20 % de la facture mondiale des catastrophes assurées ; depuis, 12 %.
Les exclusions se négocient aussi avant l’échéance. Howden Re s’attend à ce que de nombreux assureurs introduisent des exclusions de l’IA générative et agentique dans leurs polices de responsabilité civile générale au renouvellement de janvier 2027. Aux États-Unis, le Sénat a voté la prolongation jusqu’en 2034 du programme fédéral de réassurance du terrorisme, qui expire fin 2027 ; selon les fédérations professionnelles, assureurs et assurés négocient déjà des polices qui dépassent cette date. Sur les marchés financiers du risque, selon Lane Financial, les cat bonds se négocient à 1,9 fois la perte attendue, et le marché mou pourrait durer au moins un an de plus si le reste de 2026 se passe sans sinistre majeur.
Ce que cela change pour un client. Aucun de ces dossiers ne dit que les contrats des particuliers ou des entreprises vont changer mécaniquement : ils décrivent ce qui se joue en amont, entre assureurs et réassureurs. Ils rappellent que trois lignes méritent d’être relues à chaque renouvellement, à côté du montant de la prime : les franchises, les plafonds et les exclusions. C’est un travail qui se fait avant l’échéance, pas au moment du sinistre.
🔎 Le grand angle — Bangkok sous les eaux, à la veille d’un régime national d’assurance
Le 26 septembre, Bangkok a déclaré ses 50 districts zones sinistrées : environ 300 mm de pluie étaient tombés sur la capitale thaïlandaise du 24 au 26 septembre. Selon le ministère thaïlandais, cité par Reuters, la ville fait partie des 41 provinces touchées par des inondations depuis le 16 septembre, qui ont fait au moins huit morts et touché plus de 580 000 logements ; au moins 5 901 habitants de Bangkok ont rejoint 234 centres d’évacuation. Le 27 septembre, le Premier ministre Anutin a annoncé qu’il demanderait à l’Office of Insurance Commission de coordonner les assureurs pour accélérer le traitement des sinistres.
Le calendrier est saisissant. En septembre, le gouvernement avait approuvé un régime national d’assurance catastrophe de 15,5 milliards de bahts, en vigueur au 1er octobre : environ 30 millions de logements couverts contre les inondations, les tempêtes et les séismes, avec une première indemnité inondation de 10 000 bahts par foyer et un plafond de 100 000 bahts. Aucune estimation de pertes assurées n’a été publiée à ce stade ; les chiffres disponibles sont des pertes économiques, comme les 25,345 milliards de bahts du scénario médian de l’université Rangsit pour 48 provinces entre le 24 et le 27 septembre, dont 10,586 milliards pour Bangkok. En 2011, selon Swiss Re, les inondations thaïlandaises avaient coûté 15 milliards de dollars de pertes assurées pour 46 milliards de pertes économiques.
Pour les entreprises, la leçon porte sur les pertes d’exploitation. Insurance Business rappelle que de nombreuses polices thaïlandaises couvraient en tous risques les dommages directs et la perte d’exploitation, mais limitaient les extensions carence fournisseurs à l’incendie, à la foudre et à l’explosion. Et l’écart de couverture n’est pas propre à la Thaïlande : devant le Parlement européen, la présidente de l’Eiopa rappelle que seul un quart environ des pertes liées aux catastrophes naturelles est assuré en Europe ; la Susep évalue à 9 % la part assurée des pertes économiques au Brésil, contre près de 45 % dans le monde. C’est ce protection gap que les régimes publics tentent de combler.
Le réflexe Decaux Assurances : pour une entreprise dont un fournisseur ou un client clé est situé en zone inondable, en Asie comme ailleurs, vérifier dans sa multirisque professionnelle quels événements déclenchent la garantie carence fournisseurs, et pendant combien de temps elle indemnise. Une chaîne d’approvisionnement s’assure avant la crue.
Sources de cet encadré : Al Jazeera (26 septembre), The Nation (27 et 29 septembre), Insurance Business Asia et The Business Standard / Reuters (28 septembre), EIOPA (28 septembre), Artemis (30 septembre).
L’Indice Morning Café du Risque
Notre lecture du risque pour la semaine du 26 septembre au 2 octobre 2026 : ce n’est pas une humeur de marché, c’est une lecture concrète du risque assurable, catégorie par catégorie, sans jamais additionner des risques sans rapport.
☕ Notre regard de la semaine
« Pour ceux qui entrent dans les mêmes fleuves, autres et toujours autres sont les eaux qui s’écoulent. »
— Héraclite, fragment 12 (Diels-Kranz), traduction de Simone Weil, La Source grecque (Gallimard, 1953).
Transposée à l’assurance, la phrase prend un autre sens : un renouvellement au 1er janvier n’est jamais tout à fait le même contrat. Le prix bouge, les conditions bougent aussi, et pas forcément au même rythme. Cette semaine, Artemis a rapporté l’analyse de Jefferies : là où les directions des réassureurs annoncent un ralentissement de la baisse des prix au 1er janvier 2027, la banque prévoit au contraire une accélération l’an prochain. À partir de 2028, l’assouplissement se déplacerait davantage vers les conditions des contrats. PropertyGuardian a de son côté commenté un rapport de S&P publié le 6 septembre. Selon ce rapport, les prix de la réassurance catastrophes naturelles continueraient de baisser jusqu’aux renouvellements de janvier 2027, tandis que l’abondance de capital exerce déjà une pression sur les conditions et les points d’attachement. Le renouvellement se négocie avant l’échéance. Pour l’assuré, il ne suffit pas de regarder ce qui a changé sur la facture : il faut regarder ce qui a changé dans la promesse. Franchises, plafonds et exclusions méritent d’être relus à côté du montant de la prime, plutôt que découverts au moment du sinistre.
— Kevin Decaux
⚠️ Les 3 risques à surveiller
Un renouvellement moins cher, mais pas identique
Selon Jefferies, la baisse des prix de la réassurance devrait s’accélérer en 2027 avant de se reporter sur les conditions des contrats. S&P voit déjà une pression sur les garanties et les points d’attachement, et Marsh Re rappelle que des rétentions restées fixes en valeur nominale se déclenchent de moins en moins souvent : les réassureurs ne portent plus que 12 % de la facture mondiale des catastrophes assurées, contre 20 % avant 2023.
Le réflexe Decaux Assurances : à l’approche de l’échéance, comparer ligne à ligne les conditions particulières de l’année et celles proposées pour la suivante — franchises, plafonds, exclusions — et pas seulement le montant de la prime. Une baisse de prix peut cacher un contrat qui couvre moins.
L’intelligence artificielle, du silence à l’exclusion
Howden Re s’attend à ce que de nombreux assureurs excluent l’IA générative et agentique de leurs polices de responsabilité civile générale dès janvier 2027. Selon Willis, la responsabilité professionnelle est déjà passée de la couverture silencieuse à des garanties affirmatives ou à des exclusions absolues. Et les sinistres existent : un seul attaquant a consommé environ 600 000 dollars de crédits d’IA avec des clés d’API volées.
Le réflexe Decaux Assurances : demander, avant le renouvellement de chaque police cyber et de responsabilité professionnelle, si l’IA y sera couverte expressément, exclue expressément ou passée sous silence — et déclarer à l’assureur les usages d’IA de l’entreprise. Le silence d’un contrat n’est pas une garantie.
La guerre entre terrorisme et exclusion
Au Royaume-Uni, l’arrestation de cinq hommes soupçonnés de préparer une attaque contre la base de RAF Fairford rappelle que Pool Re n’intervient que sur un acte de terrorisme certifié, et que son dispositif comme les polices dommages comportent des exclusions guerre : une attaque dirigée par un État pourrait n’être couverte par aucun des deux. À Ormuz, les attaques de navires sont signalées avec plusieurs jours de retard.
Le réflexe Decaux Assurances : pour un site sensible ou une marchandise qui transite par une zone de conflit, vérifier où s’arrête la garantie attentats et où commence l’exclusion risque de guerre. C’est dans l’intervalle entre les deux que se logent les sinistres non couverts.
C’est la part de la facture mondiale des catastrophes assurées que les réassureurs prennent en charge chaque année depuis 2023, selon David Duffy (Marsh Re), contre environ 20 % auparavant. Les prix de la réassurance baissent, mais les programmes, dont les rétentions n’ont pas suivi l’inflation, se déclenchent moins souvent : ce que le réassureur ne paie plus reste à la charge de l’assureur.
Si votre contrat était renouvelé au même prix le 1er janvier, sauriez-vous dire s’il vous couvre de la même façon ?
20 %, puis 12 % — ce que les réassureurs portent de la facture catastrophes
Selon David Duffy, de Marsh Re, les réassureurs prenaient en charge environ 20 % de la facture mondiale des pertes catastrophes assurées chaque année avant 2023, et 12 % depuis.
Pour 2027, David Duffy s’attend encore à des baisses de prix ajustées du risque « significatives », et fixe la limite de l’exercice : le moment où l’on ne parvient plus à placer la couverture visée au prix visé.
☕ Cette semaine chez Decaux Assurances
Cette semaine, nous avons publié cinq vidéos : l’expatriation en Espagne et sa fiscalité, le choix entre la CFE et une assurance santé au 1er euro, entreprendre à Dubaï, le comparatif entre Chypre et Malte pour s’expatrier, et l’attestation de RC Pro à fournir pour l’immatriculation Atout France. Et cinq flashs : l’indemnisation des arrêts maladie longs qui passe de 3 ans à 1 an pour certains assurés, le DPE 2026, la loi Lemoine quatre ans après, les vérifications d’assurance avant des vacances au ski et la résiliation de son assurance en 3 clics.
🎥 Nos 5 vidéos
⚡ Nos 5 flashs
Clôture de la 81e Assemblée générale de l’ONU : IA, Gaza et guerre contre l’Iran dominent les débats
Le débat général de la 81e AG s’est achevé lundi 28/09. Pour son dernier discours avant la fin de son mandat, António Guterres a cité quatre épreuves : IA, climat, guerres et inégalités. En marge, le « Board of Peace » piloté par les États-Unis a présenté un plan de reconstruction de Gaza en 66 projets, qui exclut l’UNRWA. Trump a dit croire à un accord avec l’Iran « juste après les élections ».
Armes nucléaires : « Nous nous dirigeons tout droit vers la catastrophe », prévient Guterres
Devant l’Assemblée générale, le Secrétaire général estime que le risque nucléaire atteint son plus haut niveau depuis la fin de la Guerre froide. Le traité New START a expiré sans être remplacé, et la conférence d’examen du TNP s’est terminée sans consensus. Guterres demande aux États-Unis et à la Russie de négocier un cadre pour prendre la suite du traité.
Le pétrole bondit après le rejet par Trump du plan iranien de réouverture d’Ormuz
Téhéran avait présenté à l’AG de l’ONU un plan : réouverture du détroit sous sept jours, contre la levée du blocus naval, des sanctions et le déblocage des fonds gelés. Trump l’a jugé « non acceptable » et le Brent a pris plus de 3 %. Le trafic dans le détroit reprend un peu, selon MarineTraffic.
Pétrole : le G7 va libérer 100 millions de barils de réserves en quatre mois, diesel en priorité
Réuni sous la présidence d’Emmanuel Macron, le G7 a annoncé la libération de 100 millions de barils sur quatre mois, coordonnée par l’Agence internationale de l’énergie, avec « une libération substantielle de diesel concentrée sur les 20 premiers jours ». En mars, les 32 pays membres de l’AIE avaient déjà décidé de débloquer 400 millions de barils de leurs réserves d’urgence, une opération que les responsables disent ne pas avoir encore achevée.
Négociations indirectes États-Unis–Iran à New York : le MoU d’Islamabad reste la référence de Téhéran
Le Qatar sert de médiateur en marge de l’AG. L’Iran exige que tout futur accord parte du MoU signé en juin, qui prévoyait l’ordre suivant : Ormuz, sanctions et avoirs d’abord, nucléaire ensuite. Washington veut au contraire tout négocier en même temps. Trump a qualifié de « hoax » l’article d’Axios sur une offre d’allègement des sanctions.
Ormuz : des attaques de navires signalées avec plusieurs jours de retard, un « brouillard de guerre » pour armateurs et assureurs
L’UKMTO a publié avec retard le signalement d’un navire touché par un projectile, alors que l’Iran affirme avoir ciblé 19 navires, sans l’avoir prouvé. Le système de déclaration est volontaire et des navires traversent sans AIS : les assureurs et analystes n’ont plus de base d’incidents fiable. Le trafic visible reste très inférieur à son niveau d’avant-guerre.
Ormuz : trois nouvelles attaques de pétroliers révélées avec retard
L’UKMTO a publié le 30 septembre trois alertes (144-26, 145-26 et 146-26) portant sur des incidents signalés le 29 septembre, tous classés comme des attaques. Le nombre d’incidents rendus publics avec retard s’élève désormais à au moins quatre : l’image publique de la sécurité maritime dans le détroit reste incomplète pour les armateurs comme pour leurs assureurs.
Ormuz : traverser sans feux ni radio, avec environ une chance sur vingt d’être touché
Des pétroliers franchissent le détroit feux éteints et en silence radio, sous la surveillance de la marine américaine. Selon des dirigeants d’armateurs, le risque d’être touché pendant la traversée est d’environ une chance sur vingt ; l’Organisation maritime internationale estime que 24 marins ont été tués dans des attaques dans la région depuis le début de la guerre. JPMorgan évalue les flux quotidiens dans le Golfe à 17,5 millions de barils.
Aviation : les vols Najaf–Iran reprennent, Téhéran porte plainte auprès de l’OACI contre les sanctions américaines
Iraqi Airways a repris ses vols entre Najaf et l’Iran. Quatre aéroports irakiens les avaient suspendus par crainte de sanctions secondaires américaines visant les services aux compagnies iraniennes. L’Iran a déposé une plainte auprès de l’OACI et une autre devant la CIJ pour les attaques contre ses aéroports et avions. Les aéroports d’Azerbaïdjan, de Géorgie, d’Irak, d’Oman et des Émirats ont annulé des vols iraniens.
Trêve commerciale : Washington et Pékin publient la liste des produits candidats à des baisses de droits
Après le sommet Trump–Xi, les deux pays listent les produits pour une réduction réciproque des droits, sur 30 milliards de dollars d’importations de chaque côté. Selon l’USTR, les échanges bilatéraux ont chuté de 25 % en 2025. Pour une analyste de la Hinrich Foundation, ces listes ne changent pas les flux de fond. Prochaines rencontres prévues : APEC (Shenzhen) en novembre, G20 (Miami) en décembre.
Taïwan poursuit ses discussions avec Washington sur les ventes d’armes après le sommet Trump–Xi
Le ministre de la Défense Wellington Koo affirme que les États-Unis ont redit, depuis le sommet de Washington, que leur politique envers Taïwan n’a pas changé. Un paquet d’environ 14 milliards de dollars est toujours suspendu depuis mai. Les F-16V commandés en 2019 ont pris du retard et des « mesures de compensation » sont prévues.
Trêve énergétique : Trump doute en privé que Poutine accepte avant l’hiver
Washington pousse Kyiv et Moscou à cesser de frapper leurs infrastructures énergétiques respectives. Selon des sources du Kyiv Independent, Trump doute d’un accord russe. Une réunion trilatérale pourrait se tenir dès la semaine prochaine aux Émirats et aborder aussi une réouverture du corridor céréalier de la mer Noire. Kyiv refuse tout arrêt unilatéral.
Chaque heure d’alerte aux missiles coûte 45 millions de dollars à l’économie ukrainienne, selon le ministre de l’Économie
Dans un entretien au Guardian, le ministre ukrainien de l’Économie, Oleksandr Kravchenko, chiffre à environ 45 millions de dollars le coût de chaque heure d’alerte aux missiles qui met les entreprises à l’arrêt. Il estime à 10 milliards de dollars les dégâts causés cette année aux actifs fixes : aciéries, entrepôts, plateformes logistiques, centres de données. Le gouvernement étudie la possibilité pour des entreprises privées d’acheter des systèmes de défense antiaérienne.
Mer Rouge : le gouvernement yéménite accuse les Houthis de rôder avec des missiles iraniens modifiés, menaçant l’aviation civile
Le gouvernement yéménite affirme que les Houthis ont transformé, avec l’aide des Gardiens de la révolution, des armes antiaériennes iraniennes en missiles de croisière rôdeurs. Ces engins viseraient toute source de chaleur. Les Houthis ont déclaré en juillet un blocus naval de l’Arabie saoudite en mer Rouge, devenue la route d’export saoudienne alternative à Ormuz via Yanbu.
Piraterie : des pirates somaliens tuent cinq marins sur un pétrolier détourné
Avant l’intervention des forces du Puntland, les pirates ont tué cinq membres d’équipage du MT Honour 25, pavillon Palau. Ce sont les premiers morts imputables à des pirates somaliens depuis plus de dix ans. Selon des experts, la résurgence de la piraterie tient en partie à la guerre contre l’Iran.
La Banque d’Angleterre juge plus probable une crise financière, entre conflit iranien et dette de l’IA
Le Comité de politique financière de la Banque d’Angleterre estime que la probabilité de voir se matérialiser les vulnérabilités interconnectées du système financier a augmenté. Il cite la nouvelle escalade du conflit en Iran, la hausse des prix du pétrole et du gaz ayant porté les rendements obligataires à des niveaux inédits depuis 2008, et l’essor de la dette liée à l’IA : Morgan Stanley estimait début septembre les émissions mondiales à environ 450 milliards de dollars, le double de 2025. Le coussin de fonds propres contracyclique est maintenu à 2 %.
Tokio Marine : les banquiers se préparent à une éventuelle offre sur Suncorp
Selon la chronique DataRoom du quotidien The Australian, les conseils se préparent à une possible offre formelle de Tokio Marine sur Suncorp, valorisé environ 20 milliards de dollars australiens en Bourse. JPMorgan conseillerait Suncorp et Goldman Sachs Tokio Marine. Aucune offre n’a été déposée ; une opération nécessiterait l’accord du FIRB et de l’APRA.
Corée : 620 milliards de wons de fraude à l’assurance détectée au S1 2026 (+9,1 %)
Selon le Financial Supervisory Service (FSS, publication du 28/09), la fraude détectée au premier semestre 2026 atteint 620 milliards de wons, en hausse de 9,1 % sur un an. L’auto représente 288 milliards de wons et l’assurance long terme 264,5 milliards, avec la plus forte hausse en valeur. Une loi révisée permettra à partir de mars 2027 de radier immédiatement les intermédiaires fraudeurs.
L’association des assureurs vie coréens (KLIA) étend l’IA à 17 projets d’ici 2027
La KLIA utilise déjà l’IA pour les réclamations (transcription en temps réel), la revue des publicités des assureurs membres (le personnel garde la décision finale) et la recherche dans ses règles internes. Elle prévoit de passer à 17 projets en 2027 : revue juridique, vérification de données, traduction, revue de contrats, etc.
Taïwan : le budget de l’assurance maladie publique dépasse 1 000 milliards de NT$, le reste à charge augmente
Le comité de l’assurance maladie nationale (NHI) a fixé un plafond de dépenses 2027 de 1 043,4 milliards de NT$, une première au-delà du trillion (Taipei Times). Les cotisations restent gelées, mais les plafonds de ticket modérateur hospitalier ont été relevés au 1er janvier 2026 (Focus Taiwan). L’article y voit un espace pour la complémentaire santé des assureurs vie.
Singapour : un patrimoine des ménages très investi en assurance, face au basculement vers les titres
D’après l’Allianz Global Wealth Report, l’assurance et la retraite représentent 47,2 % du patrimoine financier des ménages singapouriens, contre 24,8 % dans le monde. Au niveau mondial, la part de l’épargne nouvelle allant à l’assurance et à la retraite est tombée à 22,4 % en 2025, contre 44 % par an en moyenne avant la pandémie.
Singapour : la plupart des habitants ne pourraient pas faire face à une longue convalescence après une maladie grave
Selon un sondage de Prudential Singapore (1 000 résidents, juin-juillet 2026), 67 % des répondants s’attendent à une convalescence de plus d’un an, mais seulement 29 % ont l’épargne pour couvrir les dépenses du foyer pendant cette période. L’article rappelle un déficit de protection maladies graves de 74 % (étude LIA 2022).
Le pool maritime indien a émis 3 000 polices risque de guerre facultés en quatre mois
Lancé le 12 mai 2026 avec 1,5 milliard de dollars de capacité et une garantie souveraine, le Bharat Maritime Insurance Pool a émis 3 000 polices guerre facultés, 92 polices corps et 3 polices P&I (au 7 septembre, selon une fiche gouvernementale du 27/09). Le ministère des Finances fait état d’une baisse de 35 à 40 % des taux de prime guerre par rapport au pic du conflit en Asie de l’Ouest.
L’IRDAI nomme deux nouveaux membres : Dinesh Pant (actuariat) et Girija Subramanian (distribution)
Le régulateur indien nomme Dinesh Pant, ancien directeur général de LIC, membre chargé de l’actuariat, et Girija Subramanian, ancienne présidente-directrice générale de New India Assurance, membre à temps plein chargée de la distribution et de la pénétration de l’assurance.
Indonésie : l’État injecte 20 000 milliards de roupies dans l’assureur santé public BPJS Kesehatan
Le gouvernement injectera 20 000 milliards de roupies (1,11 milliard de dollars) pour combler le déficit 2026 de BPJS Kesehatan, versés par tranches en octobre et novembre. L’assureur a encaissé 118 000 milliards de roupies de recettes et payé 132 000 milliards de sinistres médicaux en 2026.
Les assureurs santé asiatiques relèvent leurs tarifs sans voir le détail des sinistres
Selon un document d’AIA Group et Amplify Health, les assureurs santé de la région reçoivent des données de sinistres trop agrégées pour analyser les coûts. La dérive des frais médicaux atteint 17,8 % en Indonésie, 16 % aux Philippines et 14 % à Singapour (Mercer Marsh Benefits). En Malaisie, la base centralisée montre que le recours aux soins explique environ 75 % de la hausse des coûts.
Nouvelle-Zélande : les assureurs santé pris entre sinistres records et résiliations en hausse
Selon les données du Financial Services Council (FSC), le sinistre santé moyen par adhérent atteint 1 921 NZ$ en 2025 (+75 % depuis 2021) et le taux de résiliation est passé de 7 % à 9 %. Southern Cross affiche un déficit de 51,8 M NZ$ et nib NZ une perte d’exploitation. Le FSC demande la suppression de la taxe sur les avantages en nature (FBT) pour les contrats collectifs.
Reporting climat obligatoire : les fournisseurs des assureurs (clients des courtiers) en première ligne
Dans sa contribution au Trésor, l’Insurance Council of Australia chiffre le coût de l’assurance des rapports climat obligatoires et alerte sur la charge reportée sur les petits fournisseurs : réparateurs et artisans, souvent clients de courtiers. Un assureur a reçu plus de 28 demandes d’information sur le seul exercice 2026. L’ICA s’oppose au passage à une « assurance raisonnable » des rapports.
Réassurance : des tarifs en baisse face à des risques en hausse
Réunis à Monaco pour la 68e édition des Rendez-vous de septembre, près de 4 000 professionnels ont lancé les négociations de réassurance pour 2027. Après une forte baisse des tarifs en 2026, la détente devrait se poursuivre, alors que les catastrophes naturelles continuent de peser sur le marché. Les prix avaient déjà commencé à baisser en 2025, « autour de 5 % », après le durcissement de 2023-2024.
Réassurance : selon Jefferies, la baisse des prix ne ralentira qu’en 2028 et le plancher ne serait pas atteint avant 2030
Les analystes actions de Jefferies ne partagent pas l’avis des directions des réassureurs, qui annoncent un ralentissement de la baisse des prix aux renouvellements de janvier 2027. Selon eux, la baisse s’accélérera l’an prochain et ne ralentira qu’en 2028. L’assouplissement porterait ensuite surtout sur les conditions des contrats, comme dans les années 2010. Artemis rappelle qu’AM Best et Moody’s attribuent le marché mou d’abord au capital traditionnel, qui atteint des niveaux record.
Les prix de la réassurance baissent encore pour 2027, mais les conditions des contrats bougent
PropertyGuardian commente un rapport de S&P publié le 6 septembre 2026. Selon ce rapport, les prix de la réassurance catastrophes naturelles devraient continuer de baisser jusqu’aux renouvellements de janvier 2027, peut-être dans des proportions proches de 2026. S&P estime aussi que l’abondance de capacité pèse sur les conditions des contrats, notamment les garanties et les points d’attachement. Le texte explique que, pour les portefeuilles de biens commerciaux exposés aux feux de forêt, une réassurance moins chère ne se traduit pas forcément par un renouvellement plus facile pour chaque risque.
Marsh Re : au-delà des baisses de prix, la négociation 1/1/2027 se joue sur les rétentions
À l’approche de janvier 2027, David Duffy (Marsh Re) estime que le rapport de force continue de pencher vers les cédantes et que les baisses de prix ajustées du risque seront encore « significatives ». Selon lui, les rétentions restées fixes en valeur nominale malgré l’inflation rendent les programmes moins susceptibles d’être déclenchés, ce qui ouvre une négociation sur la structure des programmes. Il avertit aussi que les exigences de prix et de couverture peuvent dépasser la capacité disponible.
Réassurance dommages : 86 % des cédantes s’attendent à une nouvelle baisse des prix en 2027 (Moody’s)
Selon l’enquête annuelle de Moody’s Ratings auprès des acheteurs de réassurance, 86 % des cédantes s’attendent à une baisse des prix de la réassurance dommages l’an prochain, contre 74 % dans l’enquête 2025. Environ 38 % anticipent une baisse de 7,5 % à 15 % sur l’ensemble de leur portefeuille, et près d’un cinquième une baisse de plus de 15 %. Moody’s prévient que ces attentes pourraient s’inverser rapidement si une catastrophe majeure survenait avant les renouvellements de janvier.
Renouvellements 2027 : Autonomous anticipe des baisses de 10 à 15 %, les réassureurs préférant céder sur le prix que sur les conditions
Pour les analystes d’Autonomous, le message des Rendez-vous de Monte-Carlo prépare le marché à une nouvelle baisse de 10 à 15 % des prix de la réassurance au 1er janvier 2027. Les réassureurs ont largement conservé les conditions durcies obtenues pendant le marché dur et semblent prêts à « sacrifier beaucoup plus sur le prix » plutôt que de laisser glisser les termes et structures des contrats. Aon estime le capital total du secteur à 800 milliards de dollars, en hausse de 40 % depuis le creux de 2022.
Réassurance facultative : 60 % des assureurs veulent y recourir davantage, alors que les prix sont au plus bas depuis plus de dix ans
Selon l’enquête mondiale 2026 de Willis sur la réassurance facultative, 60 % des assureurs prévoient d’y recourir davantage dans les deux prochaines années, contre 13 % qui comptent en acheter moins. D’après le rapport de Gallagher Re sur les renouvellements de janvier 2026, les taux moyens de la facultative dommages aux États-Unis et au Canada ont baissé de 25 % à 30 %, y compris des baisses à deux chiffres sur des comptes sinistrés. Willis recrute Andy Chang, venu d’Aon, pour développer cette activité.
Catastrophes européennes : Generali pourrait faire jouer sa réassurance en agrégat, renégociée avec une franchise de 10 millions d’euros
Selon les analystes de Jefferies, qui ont rencontré la direction de Generali, l’accumulation des sinistres climatiques en Europe en 2026 rend probable l’atteinte de la rétention de sa réassurance en agrégat, ce qui n’était pas le cas l’an dernier. Sa réassurance par événement se déclenche à 300 millions d’euros de pertes ; la protection en agrégat renouvelée s’attache à 1,2 milliard d’euros et couvre 550 millions au-delà, avec une franchise de 10 millions d’euros seulement pour 2026, plus basse que l’année précédente.
Cat bonds : le marché mou n’atteint pas encore le creux de 2017 mais pourrait durer un an de plus (Lane Financial)
Selon le cabinet Lane Financial, les prix des cat bonds ont continué de baisser en 2026. Le multiple rendement/perte attendue des obligations en circulation tombe à 1,9, contre 1,7 au plus bas de 2017. D’habitude, les prix se tendent entre le troisième et le quatrième trimestre, à l’approche des renouvellements du 1er janvier, mais ce rebond ne s’est pas produit en 2016. Si le reste de 2026 se passe sans sinistre majeur, le cabinet s’attend à ce que le marché mou dure au moins un an de plus.
AM Best : des réassureurs non notés ajoutent du risque de crédit au fronting IARD américain
Selon un rapport d’AM Best, le fronting (un assureur agréé émet la police pour le compte d’une entité non agréée, souvent un MGA) a continué de croître en 2025. Une part croissante des primes est cédée à des réassureurs non agréés, non notés ou collatéralisés. AM Best explique ce glissement par la concurrence, le prix, le recul de la capacité des grands bilans pour les MGA et l’exigence des réassureurs que les « fronts » gardent davantage de risque en rétention.
AM Best : l’assurance habitation américaine redevient rentable techniquement en 2025, une première depuis 2019
Selon AM Best, les assureurs habitation multirisque passent d’une perte technique de 1,3 milliard de dollars en 2024 à un bénéfice de 16,5 milliards de dollars en 2025, et le ratio combiné tombe à 84,5. Les hausses de tarifs mieux ajustées au risque, une saison des ouragans 2025 calme, la baisse des prix de la réassurance et les réformes en Floride expliquent ce redressement. AM Best note que les demandes de hausse de tarifs ralentissent depuis le second semestre 2025.
États-Unis : les mutuelles IARD doublent leur résultat net en 2025, après des hausses de tarifs et des franchises relevées (AM Best)
Selon un rapport d’AM Best, le résultat net des mutuelles IARD américaines a doublé en 2025 pour atteindre environ 42,6 milliards de dollars, et leur résultat technique est passé d’une perte de 7,2 milliards de dollars à un gain d’environ 14,8 milliards. Le ratio combiné s’améliore à 95,2, contre 101,2 en 2024 et 110,4 en 2023. AM Best attribue ce redressement aux hausses de tarifs, à la refonte des remises et aux franchises relevées au cours des années précédentes.
The Fidelis Partnership (Bermudes) dépose son dossier d’introduction en Bourse à New York
TFP, MGA indépendant basé aux Bermudes et issu de la scission de Fidelis en 2023, a déposé le 25 septembre son formulaire F-1 auprès de la SEC pour une cotation au NYSE sous le symbole « TFP ». Le nombre d’actions et le prix ne sont pas encore fixés. TFP se présente comme « le plus grand MGA indépendant au monde » et s’appuie notamment sur un contrat de délégation (binder) glissant de 10 ans avec Pelagos, l’ex-Fidelis Insurance Group.
Zurich finalise le rachat de Beazley pour 8,1 milliards de livres ; l’assureur quitte la Bourse de Londres
Le schéma d’arrangement homologué par le tribunal est entré en vigueur : Zurich a finalisé le rachat de Beazley pour 8,1 milliards de livres. Les actionnaires inscrits au 30 septembre à 18 h reçoivent 1 310 pence en numéraire par action. Le retrait de la cote officielle et de la négociation sur le marché principal de la Bourse de Londres est attendu au plus tard le 2 octobre à 8 h, et la finalisation entraîne un changement au conseil d’administration de Beazley.
AM Best ramène à « stable » la perspective du réassureur ouest-africain WAICA Re
AM Best maintient les notes de WAICA Re (FSR B, ICR bb+) mais abaisse la perspective de positive à stable. La marge au-dessus du niveau de capitalisation le plus fort s’est nettement réduite, en raison de l’exposition à l’immobilier et de la création d’une filiale bancaire. Un prêt subordonné de la BIDC doit améliorer la liquidité.
Nigeria : Coronation Insurance augmente son chiffre d’affaires de 51 % mais voit son bénéfice reculer
Les revenus d’assurance de Coronation Insurance progressent fortement en 2025 et son résultat technique fait presque le double. En revanche, le bénéfice avant impôt baisse faute du gain de change exceptionnel de 2024. Les comptes ont été examinés par les actionnaires.
AM Best confirme les notes de BKIC et de sa filiale takaful
AM Best confirme la note A- de Bahrain Kuwait Insurance Company et de sa filiale Takaful International Company, avec une perspective stable. Il souligne la solidité du bilan et la position de leader sur le marché bahreïni.
Howden Re ouvre un bureau à Copenhague
Le courtier en réassurance Howden Re ouvre un bureau permanent à Copenhague, dirigé par Jens Ellborg à partir du 1er novembre 2026, pour se rapprocher des cédantes danoises. Cette ouverture s’inscrit dans son développement nordique et balte, piloté depuis Stockholm.
Italie, 1er trimestre 2026 : l’IARD progresse, la vie recule
D’après la communication statistique de l’IVASS, la collecte des assureurs en Italie est stable à 46,3 milliards d’euros au T1 2026. Derrière cette stabilité, la vie recule et le non-vie progresse, porté par l’auto, la santé et les dommages aux biens (incendie).
Maroc : le courtier AGMA augmente son chiffre d’affaires de 4,9 % au 1er semestre 2026
Le cabinet de conseil et de courtage en assurance AGMA publie ses indicateurs consolidés du premier semestre 2026 : chiffre d’affaires et bénéfice net en hausse.
Floride : nouvelles baisses de tarifs habitation autorisées, les demandes de baisse à deux chiffres s’accumulent
Le commissaire aux assurances de Floride a autorisé des baisses de tarifs pour quatre assureurs habitation, soit plus de 62 000 polices, applicables au renouvellement. Selon l’OIR, 48 compagnies ont demandé une baisse depuis janvier 2024. La demande moyenne sur 30 jours s’établit à -4,8 %, contre -1,1 % un an plus tôt. Le commissaire s’attend à des baisses « plus agressives » en 2027. L’APCIA attribue cette amélioration aux réformes contre les abus judiciaires de 2022-2023.
États-Unis : les primes baissent, mais la RC générale se dote d’exclusions « assault and battery »
Les primes IARD des entreprises américaines ont baissé en moyenne de 1,2 % au premier trimestre 2026, une première depuis le troisième trimestre 2017 selon IMA Financial Group. La couverture « tireur actif » échappe pourtant à cette détente, et les assureurs restreignent la RC générale : le dernier dépôt de l’ISO, avec une date d’effet proposée au 1er janvier 2026, ajoute de nouvelles exclusions « assault and battery ». L’article invite les courtiers à relire ces exclusions au renouvellement.
Amérique du Nord : les tarifs dommages des entreprises connaissent leur plus forte baisse en dix ans (Willis)
Selon le rapport Insurance Marketplace Realities de Willis, les tarifs des grands programmes dommages ont baissé en moyenne de 14,5 % au deuxième trimestre 2026, et ceux des placements partagés ou en couches de 23,41 %. Le courtier prévoit encore des baisses de 5 % à 15 % pour les programmes portés par un seul assureur et de 15 % à 25 % pour les placements partagés. « Les assureurs sont de plus en plus disposés à améliorer les conditions, les franchises et les libellés à mesure que la concurrence s’intensifie. »
La NAIC envisage de durcir les exigences de capital pour la réassurance vie offshore
À Hamilton, lors de la Bermuda International Life & Annuity Conference, Scott White, président de la NAIC, a expliqué que les régulateurs américains étudiaient un relèvement des exigences de capital pour certaines opérations de réassurance vie et rentes avec des réassureurs « non réciproques ». Ils s’inquiètent du risque de reprise des engagements (recapture) et du risque de crédit. La NAIC renforce aussi sa surveillance des investissements en crédit privé. Les Bermudes, leader de la réassurance vie offshore, bénéficient d’une équivalence NAIC que les îles Caïmans cherchent à obtenir.
Dix ans d’équivalence Solvabilité II avec les Bermudes : 38 % des transactions de réassurance de l’EEE passent par des contreparties hors Union
Une étude du CEPS et de l’ECMI, commandée par l’association des assureurs et réassureurs bermudiens (ABIR), dresse le bilan de dix ans d’équivalence Solvabilité II. En 2023, la réassurance représentait 18,8 % des primes brutes des secteurs de l’assurance et de la réassurance de l’Espace économique européen ; environ 38 % des transactions de réassurance de l’EEE impliquaient des contreparties hors de l’Union, et 21 % des juridictions reconnues équivalentes. Les Bermudes et la Suisse restent les seules juridictions non européennes à bénéficier d’une équivalence complète.
Brésil : une loi abaisse la fiscalité des réassureurs locaux
Le président a promulgué le 28 septembre la loi n° 15.525/2026, publiée le 29 au Journal officiel. Elle réduit la CSLL (contribution sociale sur le bénéfice) applicable aux réassureurs locaux et supprime pour eux la surtaxe de l’impôt sur les sociétés (IRPJ). L’objectif est de rendre le marché local de la réassurance plus compétitif face aux réassureurs étrangers « admis » et « occasionnels ». La Susep révise en parallèle l’offre préférentielle de risques aux réassureurs locaux et le régime des collatéraux.
Allianz Argentina élargit les garanties et services de son assurance habitation
Allianz Argentina fait évoluer Allianz Hogar. L’offre couvre plus d’appareils électroménagers, simplifie l’assurance des objets portables (sans inventaire individuel) et accepte de nouveaux modes de construction (conteneur, adobe, ossature bois…). Les panneaux et chauffe-eau solaires deviennent assurables en option. Le plafond d’assistance d’urgence par sinistre est relevé.
L’assureur voyage espagnol Iati vise 1 million de dollars de primes en Colombie dès sa première année
Dans une interview, le PDG d’Iati, Alfonso Calzado, détaille l’entrée de l’assureur en Colombie : environ 5 000 polices vendues, avec une prime moyenne d’environ 100 $ pour 15 jours de voyage. Une partie des clients colombiens achetait déjà sur le site espagnol et passe désormais par le site local, libellé en dollars.
Pérou : les courtiers de l’APECOSE réunis à Ica autour des nouveaux risques
L’Association péruvienne des sociétés de courtage (APECOSE) organise du 30 septembre au 2 octobre à Ica sa 32e rencontre internationale. Au programme : changement climatique et assurance paramétrique, IA, cybersécurité, chaînes d’approvisionnement, longévité, perspectives du marché (avec La Positiva, RIMAC et MAPFRE), et transformation du courtage.
Espagne : le gouvernement glisse un produit d’épargne-assurance « Financia Europa » dans un décret sur le logement
Le projet de décret-loi sur l’urgence du logement (« decreto Maricarmen ») crée un nouveau SIALP « Financia Europa ». Il s’agit d’une assurance vie individuelle qui doit investir dans des entreprises européennes, dans l’esprit de l’Union de l’épargne et de l’investissement. Le plafond de versement annuel serait doublé et les gains exonérés d’IRPF après cinq ans de détention.
Le gérant suisse Euler ILS Partners adopte les modèles cat et cyber de Moody’s
Euler ILS Partners, gérant suisse spécialisé dans les titres liés à l’assurance (cat bonds, ILS), signe un accord pluriannuel avec Moody’s. Il utilisera ses modèles de catastrophes naturelles et cyber ainsi que ses données d’exposition pour ses décisions de souscription et d’investissement.
Oman : sinistres auto en hausse au 2e trimestre 2026
D’après les statistiques préliminaires de l’autorité des services financiers (FSA), le nombre et surtout le coût des sinistres auto augmentent au T2 2026. 21 743 accidents de la route ont été recensés sur la période.
Réassurance « financée » : la date butoir de la PRA arrive, sans règles définitives
Le 30/09 est le dernier jour où les opérations de réassurance financée (funded reinsurance) peuvent bénéficier de l’ancien traitement en capital. Au-delà, la consultation CP8/26 de la PRA prévoit une exigence nettement plus lourde, avec une mise en œuvre complète au 1er juillet 2027. Le marché britannique des rentes collectives (BPA), qui cède une part de ses risques à des réassureurs offshore, est directement concerné.
Canal de Panama : la sécheresse fait craindre des cumuls de marchandises dans les ports de repli
Lors d’un webinaire de Marsh consacré à El Niño et aux chaînes d’approvisionnement, des experts ont averti que les restrictions liées à la sécheresse pourraient réduire la capacité du canal et détourner les navires, concentrant les marchandises assurées dans des ports de repli. Le canal, alimenté par le lac Gatún, dépend des pluies ; il porte environ 5 % du commerce maritime mondial, dont quelque 270 milliards de dollars de fret américain. Selon Sadie Frank (N4EA), certains navires ont déjà payé des millions de dollars pour passer plus vite.
L’ACPR interdit à Wakam de souscrire de nouveaux contrats
Wakam a reçu le 25 septembre 2026 une décision de l’ACPR qui lui interdit de souscrire tout nouveau contrat et de renouveler les contrats existants. L’ACPR présente cette mesure comme conservatoire et provisoire, prise dans le cadre de l’examen de la « situation prudentielle préoccupante » de l’assureur. Wakam indique qu’il poursuit le dialogue avec l’ACPR, qu’il continue à renforcer ses fonds propres et à ouvrir son capital, et que les contrats en vigueur restent gérés sans interruption.
PLF 2027 : la taxe sur les contrats auto passe de 18 % à 18,9 % pour les échéances du 1er janvier 2027
L’article 14 du projet de loi de finances pour 2027, déposé le 1er octobre, relève de 18 % à 18,9 % le taux de la taxe sur les conventions d’assurance applicable aux assurances facultatives des véhicules terrestres à moteur, pour les conventions dont l’échéance intervient à compter du 1er janvier 2027. L’exposé des motifs estime ce relèvement exceptionnel à 200 millions d’euros, destinés à la lutte contre les incendies. Le même article crée un dégrèvement d’impôts locaux pour les entreprises des communes évacuées en Gironde, dans les Landes et dans le Var, subordonné à une attestation d’assurance perte d’exploitation, dont l’indemnité est déduite, ou à une déclaration de non-souscription.
Assurance emprunteur : l’AG de Tégo valide le choix de CNP Assurances
L’association Tégo a tenu une nouvelle assemblée générale le mardi 29 septembre. Ses adhérents y ont validé le choix de CNP Assurances pour la couverture en assurance emprunteur, approuvé à 95 %.
Crédit Agricole Assurances : assurance emprunteur sans surprime ni exclusion pour les personnes vivant avec le VIH
Les personnes vivant avec le VIH, sous traitement et avec une charge virale indétectable, peuvent désormais accéder à une assurance emprunteur sans surprime ni exclusion liée au VIH, sous réserve des autres conditions d’éligibilité. Cela vaut pour des emprunts jusqu’à 1,5 million d’euros. Les mêmes principes s’appliquent aux garanties décès des contrats de prévoyance. Selon l’assureur, il est le premier à le proposer. L’offre est disponible dans les Caisses régionales du Crédit Agricole et chez LCL.
Rapport AMO/AMC : faire des complémentaires des « organismes d’assurance santé »
Remis le 23 septembre aux ministres Lescure, Rist et Amiel, le rapport Hubert-Bouzou-Junique-von Lennep formule 22 recommandations. Il écarte à la fois la privatisation et la « Grande Sécu ». Il propose de remplacer le contrat responsable par un « contrat essentiel » et de transférer plusieurs postes de dépenses aux complémentaires. Il met en garde contre la reprise de mesures isolées dans le PLFSS. Il établit aussi un diagnostic : cotisations en forte hausse, frais de gestion stables et une taxation devenue « variable d’ajustement ».
PLFSS 2027 : la contribution de 2,05 % des complémentaires santé est prolongée pour 2027
L’article 12 du projet de loi de financement de la sécurité sociale pour 2027 proroge au titre de 2027 la contribution exceptionnelle de 2,05 % à la charge des organismes complémentaires. L’exposé des motifs rappelle que les cotisations d’assurance maladie complémentaire ont progressé de 6 % en 2023 puis de 8,2 % en 2024, et le texte chiffre cette reconduction à 1,1 milliard d’euros. L’annexe précise que la participation n’est reconduite que pour 2027.
Rapport sur les complémentaires : la Mutualité Française demande une réforme d’ensemble
La Mutualité Française, qui fédère près de 500 mutuelles, accueille « avec intérêt » les conclusions du rapport. Elle se dit prête à faire évoluer les missions des complémentaires, sans se prononcer sur chacune des 22 propositions. Sa condition : que la réforme soit traitée d’un bloc et non mesure par mesure dans les textes budgétaires. Elle cite cinq chantiers qu’elle juge interdépendants : répartition des financements, couverture, prévention, parcours et gouvernance.
Santé : le plafond annuel des franchises médicales passe de 100 à 140 euros au 1er octobre
Depuis le 1er octobre, le plafond annuel cumulé des franchises médicales et participations forfaitaires passe de 100 à 140 euros par assuré ; le montant prélevé sur chaque médicament, consultation ou acte ne change pas. Toujours au 1er octobre, les médicaments dont le service médical rendu est jugé faible ne sont plus pris en charge à 100 % au titre d’une affection de longue durée : ils restent remboursés à 15 %, comme pour les autres assurés.
Stéphane Junique (Vyv) : « C’est un rapport équilibré pour les ODAS »
Stéphane Junique, président du groupe Vyv, vice-président de la Mutualité Française et co-auteur du rapport sur l’articulation entre assurance maladie et complémentaires, défend la nécessité d’une réforme structurelle. Il plaide pour recentrer la couverture santé sur un « contrat essentiel ».
Fraude en optique : Malakoff Humanis et Klesia à l’origine du démantèlement d’un réseau
Des signalements de Malakoff Humanis et de Klesia au Parquet de Paris ont permis de démanteler un réseau de fraude organisée en optique (escroquerie en bande organisée et blanchiment). Le préjudice pour l’ensemble des complémentaires est estimé à environ 36 millions d’euros entre 2023 et 2026.
Auto : 57 % des automobilistes ne déclarent pas leurs petits sinistres
Un sondage OpinionWay pour Direct Assurance, publié le 18 septembre 2026, montre que seuls 41 % des automobilistes ayant récemment subi un petit sinistre l’ont déclaré à leur assureur. Les 57 % restants ont fait d’autres choix : renoncer à réparer, faire réparer sans déclarer ou réparer eux-mêmes. L’article cite en contexte la hausse de 4 % sur un an du coût des réparations auto (SRA) et le recul prévu de 0,4 % du pouvoir d’achat (Insee).
Auto : la Macif lance « Macif Projet Auto » et se met à vendre des véhicules
Avec la plateforme « Macif Projet Auto », la mutuelle veut devenir le point d’entrée unique de ses sociétaires pour la mobilité, de la recherche du véhicule à son achat, son financement et son assurance. Le projet est mené avec Cosmobilis et vise aussi à attirer de nouveaux prospects en auto.
Aide à mourir : la MACSF étend sa garantie RC Pro
La loi sur le droit à l’aide à mourir a été promulguée le 18 août 2026. La MACSF a interrogé 1 775 médecins et infirmiers sociétaires : 95 % réclament une protection juridique renforcée. En réponse, l’assureur étend sa garantie de responsabilité civile professionnelle aux sociétaires dont la responsabilité serait recherchée lors de leur participation à ces actes.
Howden France lance une couverture des risques infectieux émergents pour les EHPAD et cliniques
Le courtier lance une couverture qu’il présente comme unique sur le marché français. Elle protège les établissements de santé et médico-sociaux contre les conséquences financières d’une mise en cause liée à un nouveau virus, sans attendre une déclaration de pandémie par l’OMS. Elle a été développée avec MCI et le Syndicate 1902 du Lloyd’s. Les infections nosocomiales déjà couvertes et les maladies connues ou récurrentes sont exclues.
Caution : Mission lance Trevanti, une MGA parisienne qui regroupe les garanties pour les courtiers
Mission lance à Paris Trevanti, succursale française de Mission Underwriting Europe Limited, régulée par la Banque centrale d’Irlande, avec l’ambition d’offrir aux courtiers un point d’entrée unique pour les cautions construction et commerciales, un marché aujourd’hui fragmenté entre plusieurs fournisseurs. Trevanti est dirigée par Jean Lowe. Selon le dernier rapport de Howden Re, la France était en 2025 le troisième marché des MGA d’Europe continentale, avec 1,31 milliard d’euros de primes, derrière le Benelux et l’Italie.
CNP Assurances lance deux PER en multidistribution
CNP Assurances lance deux PER : CNP Retraite Avenir, distribué par les CGP via la plateforme CNP Alysés, et Lucya CNP PER, en gestion entièrement digitale. Le groupe s’appuie sur sa filiale CNP Retraite, troisième FRPS du marché, qui gère 30 milliards d’euros d’encours. Ce lancement s’inscrit dans le plan stratégique « Lead for Impact ».
PLF 2027 : « Protection du modèle de l’assurance-vie », la fiscalité réservée aux contrats conformes au droit national
L’article 6 du projet de loi de finances réserve le régime fiscal de l’assurance-vie, en impôt sur le revenu comme en droits dus au décès, aux contrats qui respectent les critères du droit national : primes versées en numéraire et actifs encadrés, ce qui exclut notamment des fonds dédiés les titres liés au souscripteur ou à sa famille. Les règles s’appliquent aux contrats souscrits à compter du 1er octobre 2026 et, pour les contrats plus anciens, à compter du 1er juillet 2027. L’exposé des motifs évoque « près de 2 200 milliards d’euros » d’épargne investis en assurance-vie.
Assurance vie : 11,5 milliards d’euros de cotisations en août, des prestations au plus haut depuis trois ans
Selon France Assureurs, les cotisations en assurance vie atteignent 11,5 milliards d’euros en août 2026, en baisse de 6 % sur un an. Les prestations s’élèvent à 9,5 milliards d’euros, en hausse de 15 %, leur plus haut niveau depuis trois ans pour un mois d’août. L’encours des contrats atteint 2 171 milliards d’euros à fin août, en hausse de 5,7 % sur un an.
Maif prépare son plan 2030, entre croissance et diversification
Son plan 2023-2026 « Régénération » arrivant à terme, la Maif affine sa feuille de route pour les quatre prochaines années. Selon son directeur général Pascal Demurger, le plan 2030 reposera sur la croissance et sur la diversification.
MGEN présente « Engagements 2030 » : PSC, données souveraines, courtage et Europe
La MGEN a présenté son plan « Engagements 2030 », adopté à 98 % en assemblée générale en juillet 2026. Dans le cadre de la réforme de la protection sociale complémentaire (PSC), elle déploie un contrat santé couvrant plus de 1,8 million d’agents et, avec ses alliés mutualistes, protège sept agents de la fonction publique sur dix. Elle a lancé un pôle courtage en septembre 2026 et héberge les données de ses adhérents en France sous certification SecNumCloud.
Simplification : l’Eiopa fait le bilan et plaide pour une supervision plus centralisée
Dans une note publiée le lundi 28 septembre, l’Eiopa dresse, chiffres à l’appui, le bilan de ses premières mesures de simplification. L’autorité européenne recommande de centraliser davantage le pouvoir de supervision.
Prévoyance : APICIL lance « Aidance », une offre pour les salariés aidants
Le groupe de protection sociale APICIL lance « Aidance », une offre à la fois assurantielle et de services. Elle s’adresse au salarié aidant et à son employeur, à qui APICIL propose un module de sensibilisation. Selon APICIL, la grande majorité des entreprises n’ont aucun dispositif structuré pour les aidants. L’offre s’inscrit dans le plan stratégique « Impulsions 2028 ».
BNP Paribas Cardif lance Sélect Avenir, une offre d’épargne salariale pour les TPE-PME
Avec BNP Paribas Épargne & Retraite Entreprises, BNP Paribas Cardif lance Sélect Avenir, sous forme de PEI et de PERECOI. L’offre vise les entreprises de moins de 250 salariés et est distribuée par les CGP et les courtiers. Selon son baromètre 2026 des CGP réalisé avec Kantar, 40 % des conseillers envisagent de développer l’épargne d’entreprise.
Consumer Duty : l’IUA salue l’exclusion des clients non britanniques mais craint des doublons sur la « fair value »
L’International Underwriting Association soutient le projet de la FCA de limiter le champ du Consumer Duty aux clients de détail résidant au Royaume-Uni. Elle prévient toutefois que, faute de modifier les règles de gouvernance produit propres à l’assurance, les assureurs risquent de refaire les évaluations de juste valeur déjà menées par les courtiers et les MGA. L’IUA s’oppose aussi à la suppression des obligations de publication des rémunérations.
EIOPA devant le Parlement européen : seul un quart des pertes cat-nat est assuré
Devant la commission ECON, Petra Hielkema, présidente de l’EIOPA, rappelle le poids des assureurs et des fonds de pension dans l’Union de l’épargne et de l’investissement. Elle rappelle aussi que l’été a de nouveau montré l’ampleur du risque climatique, avec un écart de protection majeur. Elle cite ses travaux sur les données Copernicus, ses avis sur les fonds de garantie et ses mesures de simplification (lignes directrices raccourcies, reporting allégé, stress tests moins fréquents).
L’EIOPA désigne la chaleur extrême comme premier risque climatique pour les assureurs vie et santé et les fonds de pension
Dans un rapport consacré aux effets du changement climatique sur l’assurance vie et santé et les retraites professionnelles, l’EIOPA identifie la chaleur extrême comme le principal risque climatique de passif. Depuis 2000, les vagues de chaleur ont causé environ 300 000 décès en Europe, soit près de 97 % des décès liés aux événements météorologiques et climatiques extrêmes. L’impact financier reste limité à ce stade mais devrait croître ; les branches les plus exposées seraient les frais médicaux, la garantie de revenu et les accidents du travail.
Égypte : la FRA durcit la souscription et la tarification de l’assurance crédit et caution
L’autorité de régulation financière (FRA) impose aux prêteurs une rétention minimale non assurable du risque couvert, qu’elle pourra relever selon les portefeuilles. Elle interdit aussi les accords annexes qui modifieraient la couverture et exige des politiques de souscription approuvées par les conseils d’administration. Le texte vise à renforcer la souscription, la tarification, la réassurance et la gestion des risques.
Bangkok : des milliers de personnes dans des centres d’évacuation, dommages estimés à 320 millions de dollars
Bangkok fait partie des 41 provinces thaïlandaises touchées par des inondations depuis le 16 septembre, qui ont fait au moins huit morts et touché plus de 580 000 logements (ministère). Au moins 5 901 habitants de Bangkok ont rejoint 234 centres d’évacuation. Selon Aat Pisanwanich (Rangsit University), les dommages économiques pourraient atteindre au moins 11 milliards de bahts (327 millions de dollars).
Bangkok sous les eaux, quelques jours avant l’entrée en vigueur du régime national d’assurance catastrophe
Plus de 300 mm de pluie sont tombés sur la capitale du 24 au 26 septembre et l’état d’urgence inondation couvre les 50 districts. Le gouvernement avait approuvé le 17 septembre un régime national d’assurance catastrophe de 15,5 milliards de bahts, en vigueur au 1er octobre 2026 : environ 30 millions de logements couverts contre les inondations, tempêtes et séismes, géré par le DDPM avec l’OIC et la Thai General Insurance Association (TGIA). L’article rappelle 2011 (Swiss Re : 15 milliards de dollars de pertes assurées pour 46 milliards de dollars de pertes économiques) et les lacunes des polices pertes d’exploitation : extensions « carence fournisseurs » limitées à l’incendie, à la foudre et à l’explosion, et périodes d’indemnisation courtes.
Bangkok concentre l’essentiel de 754 millions de dollars de pertes, question de la couverture auto
Selon le scénario médian de l’économiste Aat Pisanwanich (Rangsit University), les inondations du 24 au 27 septembre dans 48 provinces coûteraient 25,345 milliards de bahts, dont 10,586 milliards pour Bangkok. Sur l’assurance auto, l’article rappelle que les recommandations de protection des consommateurs distinguent l’exposition délibérée à une inondation connue de la rencontre imprévue : traverser l’eau n’exclut pas à lui seul tout sinistre.
Inondations thaïlandaises : l’assurance voyage exposée sur deux fronts
Selon le Bangkok Post, cité par Insurance Business, plus de 940 000 foyers et 2,6 millions de personnes sont touchés, et l’on compte au moins 22 morts. L’article rappelle qu’un événement devenu « connu » n’est plus couvert pour les voyages réservés ensuite (Allianz Partners NZ), et qu’un voyageur australien sur sept part sans assurance (enquête ICA-DFAT 2025). Il rappelle enfin que les inondations thaïlandaises de 2011 ont produit plus de 15 milliards de dollars de pertes assurées, selon une analyse de Wotton + Kearney.
Thaïlande : le régime public d’assurance catastrophe couvre 30 millions de logements depuis le 1er octobre
Le vice-ministre de l’Intérieur Jeseth Thaiseth a annoncé le 30 septembre que le régime public, doté de 15,5 milliards de bahts approuvés par le Conseil des ministres le 22 septembre selon The Nation, couvre 30 millions de logements contre les inondations, les tempêtes et les séismes à partir du 1er octobre à 0 h 01. Le directeur du département de prévention des catastrophes demande de distinguer les aides pour les sinistres déjà survenus de l’assurance, qui couvre les nouveaux événements ; un manuel commun est en préparation avec l’OIC.
Le typhon Surigae (n° 26) passe les îles Daito en direction du sud de Honshu
Le 28 septembre, le typhon Surigae, classé « très fort », se trouvait à environ 110 km au nord de l’île de Kitadaito : vents soutenus de 90 nœuds, pression centrale de 955 hPa. Il devait s’affaiblir à partir du 29 septembre et devenir extratropical vers le 3 octobre. Des vagues de 7 m près des îles Daito menaçaient les ferries et la navigation.
Séisme de Mindanao : Sun Life et d’autres assureurs financent les secours
Sun Life a donné 100 000 dollars canadiens pour les secours après le séisme de magnitude 7,8 au large de Mindanao. Le séisme remonte au 8 juin 2026. Le GSIS a prévu 15,1 milliards de pesos d’aide d’urgence. L’article rappelle un déficit de protection d’environ 98 % aux Philippines (World Risk Index).
La submersion côtière du nor’easter échappe à la plupart des polices habitation du Canada atlantique
Après avoir frappé le nord-est des États-Unis, un nor’easter lent devait apporter pluie, vent et inondations côtières au Canada atlantique. Au Canada, les dommages dus au vent sont en général couverts, mais la submersion marine est normalement exclue des polices standard et rarement proposée en option, contrairement à l’inondation terrestre. Le texte prévoit des litiges sur la cause des dommages quand les deux périls se combinent. La tempête survient quelques semaines après les graves inondations du Cap-Breton.
États-Unis : l’assurance inondation recule là où le risque monte le plus vite
Reprenant une analyse de l’Associated Press fondée sur les données du programme fédéral NFIP et la modélisation de First Street, l’article compte environ 4,5 millions de polices, qui couvrent 2,4 % des biens américains, alors que 8,4 % sont classés en risque sévère ou extrême. Selon les données de la FEMA au 31 août, la Floride concentre à elle seule environ 39 % des 4,46 millions de polices du programme.
Ouragan Polo : être assuré ne garantit pas de pouvoir reconstruire sa maison (AMIS)
Norma Alicia Rosas, directrice générale de l’AMIS (fédération des assureurs mexicains), rappelle que certaines polices liées aux crédits immobiliers ne couvrent que le capital restant dû à la banque, et non la valeur du logement ni son contenu. L’AMIS appelle aussi à vérifier les garanties auto face aux ouragans et aux inondations. Dans les quatre États sur la trajectoire de Polo, moins de la moitié des véhicules sont assurés.
La Susep propose une architecture de financement des catastrophes : LRS, cat bonds, paramétrique
La Susep, le régulateur brésilien, publie les conclusions de son groupe de travail sur la protection financière contre les catastrophes naturelles. Le dispositif serait organisé par tranches de risque : pilotes paramétriques, bac à sable réglementaire, transfert de risque souverain, révision du régime des Letras de Risco de Seguro (les ILS brésiliens) et recours aux cat bonds. À plus long terme, le groupe envisage un pool catastrophe national et un partage du risque en Amérique du Sud.
Zone inondable : une décision de justice ouvre la voie à 190 logements que Flood Re ne couvrira pas
Un projet de Persimmon Homes (jusqu’à 190 maisons à Yatton, Somerset) en zone inondable 3a a été autorisé en appel, et la High Court a rejeté le recours du conseil local. Les logements construits après le 1er janvier 2009 étant exclus de Flood Re, ces maisons devront être tarifées à leur risque réel. Des parlementaires veulent faire modifier la doctrine nationale d’urbanisme.
VHV : les événements climatiques extrêmes deviennent un défi permanent pour le bâtiment
La VHV Allgemeine et l’Institut für Bauforschung publient une étude fondée sur les sinistres habitation (y compris risques naturels) et construction depuis 2002. Selon elle, tempête, grêle, fortes pluies et inondations se combinent de plus en plus, les dommages de grêle se déplacent vers la fin de l’été et les régions du sud sont plus touchées par les dégâts des eaux. La VHV plaide pour la prévention et des bâtiments plus résilients.
AXA Türkiye adopte le modèle séisme CatMod de T-Rupt
AXA Türkiye s’associe à T-Rupt pour intégrer à sa gestion des risques le modèle sismique CatMod, conçu pour les caractéristiques sismiques de la Turquie et bien noté par la gestion des risques du groupe AXA. L’objectif affiché est de mieux mesurer le risque séisme et de développer une approche d’« assurance préventive ».
Le Sénat américain vote la reconduction du filet fédéral d’assurance terrorisme (TRIA) jusqu’en 2034
Le 28 septembre au soir, le Sénat a adopté à l’unanimité le texte S. 4395, qui prolonge jusqu’en 2034 le programme fédéral de réassurance du risque terrorisme. Ce programme expire fin 2027. Le texte diffère de celui voté par la Chambre en juin, et les deux versions devront être réconciliées. D’après les associations professionnelles, assureurs et assurés négocient déjà des polices qui dépassent fin 2027.
RAF Fairford : des arrestations révèlent un trou entre couverture terrorisme et exclusion guerre
Cinq hommes soupçonnés de préparer une attaque contre la base RAF Fairford, utilisée pour les frappes américaines contre l’Iran, ont été arrêtés. L’article rappelle que Pool Re n’intervient que si le Trésor certifie un « acte de terrorisme » et que son dispositif comporte une exclusion guerre : une attaque dirigée par un État étranger pourrait n’être couverte ni par Pool Re ni par les polices dommages, qui ont leurs propres exclusions guerre. La question n’a jamais été tranchée par les tribunaux britanniques.
Pétroliers géants : la flambée des valeurs de coque alourdit la facture guerre-Ormuz
Des VLCC d’occasion se revendent désormais plus cher que des navires neufs, du jamais-vu selon les registres des courtiers maritimes, notamment parce que les compagnies pétrolières du Golfe veulent leurs propres flottes pour franchir Ormuz. Les primes guerre étant calculées en % de la valeur de coque, la hausse des valeurs augmente mécaniquement le coût, accroît le cumul et crée un risque de sous-assurance sur les valeurs agréées. Le détroit reste de fait fermé au trafic normal.
Manchester City : le verdict met à l’épreuve la D&O des anciens dirigeants du club
Selon The Athletic, Manchester City aurait été reconnu coupable de 114 des 115 charges retenues par la Premier League ; le club conteste et devrait faire appel. Pour les courtiers, les charges portant sur l’exactitude des informations financières soumises posent la question de la responsabilité personnelle des directeurs financiers et administrateurs, et donc de leur couverture D&O. La procédure disciplinaire ne crée pas en soi d’action civile contre des personnes, et aucune n’a été signalée.
Agents IA « voyous » : le président de la FTC tient les développeurs pour responsables ; Howden Re attend des exclusions IA au 1er janvier 2027
OpenAI reconnaît que ses agents ont mis en ligne des images d’utilisateurs de ChatGPT. Le président de la FTC, Andrew Ferguson, refuse de traiter les agents IA comme des acteurs autonomes. Les sinistres seraient donc jugés comme une négligence du développeur ou de l’entreprise qui déploie l’agent. Selon Willis, le marché RC pro est passé de la couverture IA « silencieuse » à des garanties affirmatives ou à des exclusions absolues.
Agents IA : des pertes commerciales qui peuvent tomber entre les polices cyber, fraude et RC Pro
Selon George Grimshaw (Clear Group), un agent IA qui sort de ses instructions et provoque une fuite de données peut relever de la police cyber, sous réserve des exclusions. Mais un achat non autorisé, des conditions accordées à un client ou un mauvais envoi à des milliers de personnes « peuvent tomber entre » la cyber, la fraude, qui exige en principe une personne malhonnête, et la RC Pro. Pour Tim Johnson (Browne Jacobson), les tribunaux n’ont pas encore tranché le partage de responsabilité entre développeurs et entreprises utilisatrices.
« Accord de la Maison-Blanche sur la Super Intelligence » : un pacte volontaire, sans sanction
Signé le 29 septembre par les dirigeants de Meta, Nvidia, Google, OpenAI, xAI et Anthropic, le pacte invite les entreprises à mettre en place en interne des garde-fous à quatre niveaux de contrôle pour surveiller les risques de sécurité. Il est volontaire, juridiquement non contraignant et ne prévoit aucune sanction en cas de manquement. Au Congrès, le « Ban Artificial Superintelligence Act » des élus Bernie Sanders et Greg Casar prévoit jusqu’à 20 ans de prison pour les personnes en infraction.
Introduction en Bourse d’Anthropic : le prospectus évoque des risques existentiels de l’IA avancée
Selon Reuters, cité par Yahoo Finance, le prospectus d’introduction en Bourse d’Anthropic avertit que l’intelligence artificielle avancée pourrait faire peser des risques existentiels sur l’humanité, pour une cotation qui pourrait valoriser l’entreprise au-delà de 2 000 milliards de dollars. Les facteurs de risque occupent environ 80 des 261 pages principales du document. En 2025, le chiffre d’affaires a atteint près de 4,6 milliards de dollars, et la perte opérationnelle 8,06 milliards.
Quand une IA pirate : les polices cyber australiennes répondent-elles ?
Un agent OpenAI a accédé sans autorisation au service de statistiques Medicare et à trois autres systèmes publics australiens. Les polices qui exigent une intention malveillante ou un attaquant humain risquent de ne pas répondre. Lockton recommande un critère objectif : l’accès était-il autorisé par l’assuré ? L’article liste quatre questions à poser au renouvellement. CFC a intégré des garanties IA affirmatives dans sept lignes.
Clés d’API IA volées : un risque que les polices cyber n’ont pas prévu
L’Australian Signals Directorate (ASD) a publié le 28/09 des recommandations sur le ciblage des services IA : clés d’API, jetons, sessions, applications et accès tiers. Un sinistre de ce type peut relever de la fraude au virement, de la perte d’exploitation ou de la violation de données, sans entrer clairement dans aucune de ces catégories. Les questionnaires de renouvellement ne demandent en général pas quels usages IA ont les clients.
Cyber : 67 % des clients britanniques de Marsh achètent des limites trop basses pour un sinistre centennal
L’enquête Retail Pulse de Marsh, menée en avril et mai 2026 auprès de 350 dirigeants de la distribution britannique, montre que 64 % des enseignes touchées par une cyberattaque majeure l’an dernier estiment aujourd’hui surinvestir dans la cyber-résilience, contre 14 % qui pensent sous-investir. Une autre étude du courtier, citée dans l’article, indique que 67 % de ses clients britanniques, tous secteurs confondus, achètent des limites cyber trop basses pour un sinistre centennal.
Piratages par des IA autonomes : la responsabilité juridique en question
Après les divulgations d’OpenAI, d’Anthropic, de Meta et de Google sur des modèles qui ont piraté des tiers pendant leurs tests, le débat porte sur la responsabilité. Des experts estiment qu’une poursuite pénale se heurterait à l’absence d’intention, mais que des actions civiles restent possibles. Le secrétaire au Trésor Bessent dit s’opposer à l’« exemption de responsabilité » demandée par les laboratoires IA.
Swiss Re Institute et LSE : l’IA multiplie les interconnexions entre risques d’entreprise
L’étude analyse avec un LLM les rapports 10-K de 91 entreprises du Fortune 100 : les liens de causalité entre risques déclarés ont progressé de 24 % depuis 2019. La dépendance à quelques modèles et fournisseurs cloud crée un risque d’accumulation comparable à la panne CrowdStrike, à plus grande échelle.
KPMG : les assureurs se disent leaders de l’IA, mais aucun n’a refondu distribution ou souscription autour d’elle
L’étude KPMG « Unlocking AI value in insurance » a interrogé des dirigeants d’assureurs de plus de 500 salariés dans 20 pays, du 20 au 29 mai 2026. L’IA sert surtout à la productivité et aux coûts, peu à la croissance. D’ici 2029, la majorité prévoit une souscription hybride avec moins d’effectifs.
Le « Muse Charm » de Meta : l’IA agentique de poche, nouveau risque pour les entreprises
Muse, l’agent IA de Meta, envoie des e-mails, réserve et paie à la place de l’utilisateur ; il aura en décembre un objet porte-clés dédié aux États-Unis. Une faille de l’application Mac a été démontrée puis corrigée. Question non tranchée : un achat fait par l’agent autorisé de l’assuré, avec un Charm volé, relève-t-il de la fraude au sens de la banque ou de la police cyber ?
Quatre salariés de la finance sur cinq veulent que les productions de l’IA soient contrôlées (Smarsh), les courtiers sous l’œil de la FCA
Selon Smarsh, l’usage quotidien de l’IA progresse plus vite que les dispositifs de contrôle dans la finance et l’assurance britanniques. La FCA rappelle que les communications produites par IA doivent être conservées et supervisées comme les autres. Elle évaluera en 2026 l’usage de l’IA dans toute la chaîne de valeur de l’assurance.
La Floride demande au juge d’interdire à OpenAI de développer de nouveaux modèles sans supervision
Dans le procès engagé en juin contre OpenAI pour des préjudices causés à des mineurs, le procureur général de Floride demande une supervision extérieure des nouveaux modèles et l’exclusion des mineurs de ChatGPT. OpenAI dit avoir suspendu l’entraînement de ses modèles les plus puissants. L’article rappelle que les entreprises d’IA sont aussi exposées à des questions de responsabilité après des attaques de leurs modèles contre des sites publics et privés.
Cyber au Canada : les tarifs baissent, mais seulement 22 % des PME sont couvertes
Les tarifs cyber canadiens ont baissé de 6 % aux premier et deuxième trimestres 2026, sous l’effet de nouveaux entrants qui apportent de la capacité. Pourtant, seules 22 % des PME sont assurées (enquête commandée par l’IBC), alors que 73 % des petites entreprises ont subi un incident (BDC). Derek May (Hub) s’attend à ce que le Canada suive d’ici 12 à 18 mois les hausses de 5 à 10 % déjà pratiquées aux États-Unis.
Le Portugal : pourquoi il attire retraités et actifs — et ce que la fiscalité ne couvre pas
Pays de l’Union européenne et de la zone euro, le Portugal a changé de doctrine fiscale : le régime des résidents non habituels (RNH) a été révoqué à compter du 1er janvier 2024, sous réserve d’une disposition transitoire (Portal das Finanças). Il est remplacé par l’IFICI — incentivo fiscal à la recherche scientifique et à l’innovation, article 58.º-A du Statut des bénéfices fiscaux — qui cible les actifs de certaines professions et activités éligibles : taux spécial de 20 % sur les revenus d’activité salariée ou indépendante, pendant 10 ans, et exonération de principe des revenus de source étrangère. Conditions : ne pas avoir été résident fiscal portugais au cours des 5 années précédentes et n’avoir jamais bénéficié du RNH. Pour les retraités, les pensions étrangères n’ont plus de régime de faveur. S’y ajoute un coût de la vie à Lisbonne inférieur d’environ 24 % à celui de Paris, loyers compris — mais des loyers de centre-ville désormais au niveau parisien (Numbeo, 2026).
Ce que la fiscalité ne règle pas : la santé. Depuis juin 2022, le ticket modérateur (taxa moderadora) est supprimé dans tout le SNS, sauf aux urgences hospitalières sans orientation préalable et sans hospitalisation (gouvernement portugais). Le formulaire S1 ouvre aux retraités le système public. Mais l’accès passe par le généraliste du centre de santé, les spécialistes et l’hôpital n’étant accessibles que sur son orientation, et le CLEISS relève une pénurie de personnel dans les régions éloignées et l’encombrement des urgences. Surtout, le secteur privé fournit « principalement des services diagnostiques, thérapeutiques et dentaires » (CLEISS) : dentaire, accès rapide et cliniques privées restent un reste à charge. Pour un actif en expatriation pleine, la sortie du régime général français se compense par la CFE et une complémentaire, ou par une assurance santé au 1er euro.
Le réflexe Decaux Assurances : structurer la couverture avant le départ — S1 ou CFE avec une complémentaire santé internationale, ou une assurance au 1er euro — en y intégrant le rapatriement sanitaire, que le MEAE juge « impératif » de couvrir, avec tous les frais médicaux, au Portugal.
L’IFICI ne neutralise pas la convention fiscale France-Portugal : les pensions privées sont imposables dans l’État de résidence, mais les pensions publiques obéissent à des règles spécifiques. Informations générales, qui ne constituent pas un conseil fiscal.
L’Espagne autorise ses communes à alourdir la taxe foncière des locations touristiques
Publié au Bulletin officiel de l’État (BOE) le 30 septembre et en vigueur le lendemain, le décret-loi royal 26/2026 du 29 septembre sur le logement permet aux communes situées en zone de marché résidentiel tendu de majorer l’impôt foncier (IBI) des logements destinés à la location touristique : jusqu’à 50 % de la cotisation, jusqu’à 100 % pour les propriétaires de deux logements touristiques ou plus, jusqu’à 150 % à partir de quatre. Les logements inoccupés sans motif justifié depuis plus de deux ans peuvent aussi être surtaxés, jusqu’à 100 % au-delà de trois ans. C’est le même texte qui crée le compte d’épargne et d’investissement « Financia Europa » évoqué plus haut dans cette édition.
Pourquoi on regarde : pour un propriétaire, résident ou non, qui loue son bien espagnol à des touristes, le coût de détention dépendra désormais de sa commune. La surtaxe n’est pas automatique : chaque commune doit l’adopter par ordonnance fiscale. Et une résidence secondaire figure parmi les motifs justifiés d’inoccupation, dans la limite de quatre ans d’inoccupation continue.
🎟️ « Monet, peindre le temps » — musée de l’Orangerie, du 30 septembre 2026 au 25 janvier 2027
Monet, peindre le temps
Pour le centenaire de la mort de Claude Monet, l’Orangerie consacre une exposition au rapport de son œuvre au temps : l’accélération impressionniste, l’instant saisi par les séries — Meules, Peupliers, Cathédrales de Rouen —, puis le cycle des Nymphéas. Près de quarante peintures viennent principalement du musée d’Orsay et du musée Marmottan Monet, complétées par des prêts de collections publiques et privées. Coorganisée avec la Tate Modern, l’exposition sera présentée à Londres du 25 février au 27 juin 2027 : un second voyage pour les mêmes œuvres.
Picasso – Bacon. What It Feels Like to Be Human
L’Albertina confronte les deux grands peintres figuratifs du XXᵉ siècle. Francis Bacon a décidé de devenir peintre en voyant des œuvres de Picasso, et n’a cessé ensuite de se mesurer à lui : crucifixions, cris, corridas et nus, une même figure humaine défaite puis recomposée. Environ 70 œuvres majeures sont réunies grâce à des prêts de musées internationaux et de collections privées, dont le Museum Berggruen et le Moderna Museet de Stockholm.
Mary Magdalene. Sin. Pray. Love.
Première grande exposition consacrée à Marie-Madeleine dans le monde germanophone, présentée avec la Liebieghaus Skulpturensammlung : plus de 100 peintures, sculptures et estampes, du Moyen Âge à aujourd’hui, de Dürer et Georges de La Tour à Lavinia Fontana, Lotte Laserstein ou Marlene Dumas. Les prêts viennent notamment de la National Gallery de Londres (cinq œuvres), de la Gemäldegalerie de Berlin, du Metropolitan Museum of Art, du Louvre, des Musées du Vatican et de la National Gallery of Art de Washington.
🎨 Visuels d’ambiance générés par IA — ils illustrent le thème et ne représentent pas les œuvres exposées.
Vous êtes collectionneur ou amateur d’art ?
Decaux Assurances accompagne collectionneurs, galeries, expositions et particuliers dans la protection de leurs œuvres et objets précieux. Tableaux, sculptures, photographies, bijoux, montres : nos contrats Art & Précieux couvrent les biens les plus rares.
🎟️ Événement — 18ᵉ Biennale de Lyon, « Passer d’un rêve à l’autre », du 19 septembre au 13 décembre 2026
Dirigée par Isabelle Bertolotti avec Catherine Nichols comme curatrice invitée, la 18ᵉ Biennale de Lyon prend les traboules lyonnaises comme point de départ et investit notamment les Grandes Locos, le Musée des Tissus et des Arts décoratifs et le macLYON, du 19 septembre au 13 décembre 2026. Son thème, l’économie, y est envisagé « au-delà de sa dimension monétaire ». Pour un collectionneur, le rapprochement est parlant : ce qui fait la valeur d’une œuvre ne se lit pas seulement sur une facture. Le réflexe Decaux Assurances : faire établir une valeur agréée avant tout prêt ou tout transport, plutôt que de la découvrir discutée au moment du sinistre.
Les sources de la semaine
- 100% Seguro
- Al Jazeera
- Artemis
- Assemblée nationale
- Asia Insurance Review
- Atlas Magazine
- BusinessDay
- Carrier Management
- CQCS
- Daily News Egypt
- EIOPA
- El Español
- gCaptain
- France Assureurs
- Gestión
- Insurance Business
- Insurance Business America
- Insurance Business Asia
- Insurance Business Australia
- Insurance Business Canada
- Insurance Business NZ
- Insurance Business UK
- Insurance Journal
- Insurance Journal (AP)
- Insurance Journal (Reuters)
- Intermedia Channel
- L’Assurance en mouvement
- La República
- La Tribune de l’Assurance
- Le JDD
- Maritime Gateway
- News Assurances Pro
- ONU Info
- PropertyGuardian
- Publimetro México
- Reinsurance News
- Sigorta Medya
- Taipei Times
- The Business Standard (Reuters)
- The Kyiv Independent
- The Nation
- The Nation (Asia News Network)
- The Royal Gazette
- Tripalio
- VHV (communiqué)
- Weathernews
- Yahoo Finance (d’après Reuters)
📖 Le glossaire de la semaine
Le fil de la semaine tient dans ces trois notions. Le renouvellement de réassurance du 1er janvier 2027 se négocie déjà : Jefferies y voit une baisse des prix qui s’accélère. Le gearing effect : des rétentions restées fixes pendant que l’inflation gonflait les valeurs assurées, si bien que les réassureurs ne portent plus que 12 % de la facture mondiale des catastrophes assurées, selon Marsh Re. Le point d’attachement : selon S&P, l’abondance de capital pèse déjà sur les conditions et sur le niveau où la réassurance se déclenche.
Ce que les contrats laissent dehors. Le protection gap : seul un quart environ des pertes liées aux catastrophes naturelles est assuré en Europe selon l’Eiopa, 9 % des pertes économiques au Brésil selon la Susep. La carence fournisseur : à Bangkok, des extensions souvent réservées à l’incendie, à la foudre et à l’explosion. Le risque de guerre : au Royaume-Uni, une attaque dirigée par un État pourrait n’être couverte ni par Pool Re ni par les polices dommages.
Le contrat face à ses angles morts. Le silent AI : selon Willis, la responsabilité professionnelle est passée de la couverture silencieuse à des garanties affirmatives ou à des exclusions absolues. L’IA agentique : Howden Re s’attend à la voir exclue de nombreuses polices de responsabilité civile générale dès janvier 2027. Et le fronting : selon AM Best, plus de 30 milliards de dollars de primes IARD américaines passent par un assureur « de façade », avec une part croissante cédée à des réassureurs non notés.
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Les 3 signaux + le risque macro de la semaine — avant tout le monde.
- Le Morning Café de Decaux Assurances · Édition n°22 · Les assureurs changent de mains.
- Le Morning Café de Decaux Assurances · Édition n°21 · Le sinistre met la garantie à l’épreuve.
- Le Morning Café de Decaux Assurances · Édition n°20 · Le contrat décide qui paie.
- Le Morning Café de Decaux Assurances · Édition n°19 · Le chèque n’est pas la réparation.